去年一直饱受低价困扰的养鸡行业正在迎来价格反弹的前奏。数据显示,2018年至今父母代鸡苗价格呈小幅走高趋势,苗价由年初的28元/套震荡上行至4月末的35元-40元/套。业内人士表示,祖代产能缺口正在显现,未来供给不足或将支撑禽链价格反转。
父母代鸡苗涨价明显
卓创资讯监测数据显示,截至5月3日,父母代鸡苗价格在35元-40元/套,商品代鸡苗价格为2.20元/羽,毛鸡价格为3.75元-3.80元/斤,分割品综合售价为9700元/吨。
卓创资讯分析师刘晓莹向中国证券报记者指出,2018年至今父母代鸡苗价格呈小幅走高趋势,苗价由年初的28元/套震荡上行至4月末的35元-40元/套。事实上,父母代鸡苗价格从2017年7月的7.16元/套一路震荡上行,区内涨幅达423.74%。
对于父母代鸡苗涨价的原因,刘晓莹指出,主要还是鸡苗价格走高后孵化场盈利增加,对后市信心提高,需求面利好市场。同时,父母代鸡苗供应量也有一定缩减,供需双重作用下父母代鸡苗价格上行。
2017年是养鸡业灰色的一年,父母代鸡苗价格一度大幅滑落。2017年上半年由于商品代鸡苗价格一度下滑至0.40-0.70元/羽,孵化企业亏损严重,补栏父母代鸡苗意向平淡,导致父母代鸡苗价格由2017年年初的71.23元/套跌至同年7月初7.16元/套的全年最低价。
2017年下半年至今,毛鸡价格呈现震荡上行的走势,养殖户盈利丰厚,孵化场扭亏为盈,加之业内对后市行情多看好,市场对父母代鸡苗需求量增加。而2018年至今父母代鸡苗供应量较2017年同期跌幅14.90%,在供需利好的背景下,父母代鸡苗强势走高。
对于后续父母代鸡苗能否延续强势上涨态势,刘晓莹指出,目前父母代鸡苗价格已上行至中高位,短时鸡苗价格无明显上行动力,孵化场对父母代鸡苗需求量或大致稳定。加之父母代鸡苗供应量跌幅有限,预计短时父母代鸡苗价格或稳中盘整为主。
产能缺口逐渐显现
父母代鸡苗的价格反弹吸引了投资者注意,相关企业也重获重视。5月份以来,益生股份在2天内获3波投资者调研,投资者关心的问题也主要集中在行业的情况。益生股份认为,目前白羽肉鸡产业大周期趋势向上,景气度逐渐恢复。
益生股份是我国主要的祖代鸡引种企业。公司表示,从祖代白羽肉种鸡引种数量上来看,受国外主要供种国陆续发生禽流感和国内封关政策的影响,祖代白羽肉种鸡引种量在2015年-2017年已经连续三年低于75万套。根据目前的引种趋势,引种数量远低于需求数量。另一方面,2017年父母代白羽肉种鸡的强制换羽明显少于2016年,尤其是2016年下半年,祖代种鸡换羽后造成的生产性能及健康水平下降日趋凸显,更加剧了父母代白羽肉鸡的供种量不足,并最终造成商品代白羽肉鸡饲养量、生产性能及鸡肉供给量的下降。2017年第四季度,父母代白羽肉种鸡存栏趋势性下滑,存栏量减幅较大,明显进入下行通道;11-12月,商品代肉鸡雏鸡供应量继续下降,促使其价格触底反弹。
据卓创资讯数据统计显示,在检测11家企业的父母代存栏在659.50万套,父母代存栏处在中位水平,2018年在产祖代种鸡数量同比跌幅在2.74%。刘晓莹指出,随着2013年祖代种鸡产能的消化完毕,我国大肉食种鸡产能势必不可逆转的下降,供应逐渐减少,肉鸡产业链或现供不应求局面。同时,随着祖代种鸡产能的逐渐下降,商品代鸡苗供应的减少,资源的配置问题或逐渐显现,肉鸡养殖企业的竞争也越来越大,规模化企业得到发展,小型养殖企业或面临淘汰,肉鸡市场将加速整合。对养殖企业来说,随着供应面的减少,肉鸡养殖的盈利将呈增加趋势。

中国畜牧业协会最新数据显示,5月份,父母代鸡总存栏量出现下滑,其中在产父母代鸡存栏量出现较大幅度下滑,与上年同期存栏量基本持平。在产父母代鸡存栏量将决定约2个月之后的商品代鸡供应量,是判断禽行业周期的前瞻性指标。专家指出,此次父母代鸡存栏的大幅下滑反映了行业供给端的改善,预计鸡苗、肉鸡的价格或将最快于三季度末迎来拐点。

父母代鸡存栏量下滑

卓创资讯数据显示,上周,全国大肉食毛鸡价格小幅下滑,周均价3.06元/斤,环比走低0.03元/斤,鸡苗价格以低位走稳为主,市场主流价格在0.50元/羽-0.70元/羽,山东大厂报价由1.40元/羽下跌至1.30元/羽,实际成交过程中低于报价。

卓创资讯分析指出,从供给方面来看,毛鸡出栏量略有增加;而从需求端来看,由于鸡产品价格目前处于低位,产品销售不畅,食品厂库存继续增加且亏损严重,收购毛鸡热情不足。供给略增叠加需求不振,毛鸡价格小幅走低。毛鸡价格长期走低导致养殖户补栏谨慎,鸡苗的价格也难以提振。卓创资讯指出,河南、山东等地区养殖户补栏数量或将增加,但毛鸡价格较难出现趋势性上涨,鸡苗市场短期难以好转。

虽然毛鸡与鸡苗价格处于低位,但从行业产能来看,产能缺口正在向禽链下游传导。根据中国畜牧业协会数据,5月份父母代鸡总存栏出现下滑,其中在产父母代鸡存栏量出现较大幅度下滑。

卓创资讯分析师崔晓明向中国证券报记者指出,父母代鸡存栏量5月份为368.5万套,较上月383万套相比,出现一定幅度下降。对于父母代鸡存栏量下降的原因,崔晓明指出,从2016年四季度开始,祖代鸡的存栏量减少导致父母代鸡苗生产相对减少,另一方面,主要是由于2017年以来亏损期较长,导致父母代养殖场淘汰了一部分种鸡。

崔晓明表示,父母代鸡的存栏量虽有下降,但仍处于高位。从未来趋势上看,6月至7月父母代种鸡的存栏量或将持续下降,在此期间毛鸡的供应量仍将充裕。父母代种鸡存栏量下滑趋势大约经过两个月传导至商品代鸡,7月份下滑趋势或将在毛鸡供应量上有所反映。未来两月,随着毛鸡供给量下降和鸡产品库存不断消化,预计最快于9月末,肉鸡养殖全产业链迎来价格拐点。

引种不足致产能缺口

白羽鸡是我国主要的肉鸡供应来源,“纯系原种鸡—曾祖代肉种鸡—祖代肉种鸡—父母代肉种鸡—商品代肉鸡”构成了完整的肉鸡产业体系,环环相扣决定着行业的产能。分析人士表示,由于国内不具备白羽鸡祖代鸡育种技术,需要从国外引种。由于相关国家和地区先后发生禽流感。统计数据显示,2015年和2016年,白羽鸡祖代鸡引种量仅分别为70万套和50万套,仅为2014年的六成和四成,引种量为2010年以来的最低水平。

根据中国畜牧业协会禽业分会白羽肉鸡联盟商定,2017年引种总量约60万套(含益生股份的国内产能)。申万宏源指出,欧洲相关国家和美国由于禽流感的影响还未复关,目前国内引进种鸡的唯一渠道是新西兰。2017年1-5月国内祖代鸡引种已完成约20万套,国内从新西兰引进的祖代种鸡主要为科宝系列和安伟杰系列,若安伟杰短期内检疫条款制约解除,以及益生股份2017年下半年能提供的10万套到15万套哈伯德祖代鸡,预计2017年全年祖代种鸡供应量将达到45万套到50万套。

新蒲萄京网站,民和股份表示,虽然祖代引种大幅减少,但祖代、父母代种鸡的大量换羽使得种鸡整体规模并没有出现明显下降,自2016年四季度以来,鸡苗供给量不降反增。但是,2014年大批引种的祖代鸡经过换羽后已基本进入淘汰期,这批大规模引进的种鸡不再存在换羽可能性。祖代鸡引种量从源头下降终将导致下游供给量的下降,海通证券分析认为,考虑换羽因素,预计2015年、2016年祖代鸡的引种骤降,将于2017年第三季度传导到商品代肉鸡。

消费影响或大于供给

根据业绩预告,2017年上半年,养禽上市公司的利润均出现大幅下滑,对此上市公司普遍将其归结为禽类产品价格的下跌。

与2016年相比,2017年上半年的鸡苗供给量较上年同期差距不大,但是价格却出现下滑。崔晓明指出,白羽肉鸡行业价格由下游向上游传导,肉鸡分割品价格处于低位是导致上市公司盈利低迷的主要原因。

农业部市场与经济信息司司长唐珂此前表示,去冬今春,国内出现了个别人感染H7N9禽流感病例,一些地方为防范疫情扩散,关闭了部分活禽市场,消费者对禽产品产生一定担心,对鸡蛋和鸡肉消费造成一定冲击,再加上前期生产规模扩大,导致鸡蛋和鸡肉价格出现下跌,消费者的禽类产品消费长期不振,居民鸡蛋和鸡肉消费进一步减少,市场上以消耗库存为主,加之人感染H7N9流感病例,影响消费信心。从后期走势看,鸡蛋、鸡肉等禽产品价格今年将总体呈现较为低迷的运行态势,也不排除阶段性震荡。

申万宏源分析指出,从2017年下半年来看,中秋节和国庆对鸡肉的消费量刺激比较大,同时受环保的影响,很多鸡场面临拆迁,叠加种鸡数量的下降,鸡苗的出栏量将会有所下降,鸡苗的价格有望由低点反转,但上涨的幅度存在不确定性。鸡肉产品库存量比较高,鸡肉价格的上涨有待进一步的去库存。

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